Макроекономічні наслідки банківської паніки в США: роль бейлаутів у корекції боргового і кредитного циклів

Шлапак, Алла Василівна (2023) Макроекономічні наслідки банківської паніки в США: роль бейлаутів у корекції боргового і кредитного циклів Інвестиції: практика та досвід (9). с. 5-11. ISSN 2306-6814

Текст A_Shlapak_IPD_9_2023_FEU.pdf - Опублікована версія Download (881kB)

Анотація

Мета статті полягає у дослідженні макроекономічних ефектів бейлаутів з акцентом на виокремленні ризиків для стійкості системи державних фінансів і фінансового сектору загалом. Встановлено, що поточна ситуація у банківському секторі США погіршується динамікою дохідності державних облігацій і залежить від непередбачуваної поведінки вкладників. Саме в державних облігаціях банки тримають дедалі більше ліквідності після того, як правила, ухвалені після фінансової кризи 2008 р., підвищили вимоги до якості управління ризиками. І хоча банківські і фінансові установи регулярно формують попит на державні боргові зобов'язання, щоб відповідати нормативним вимогам щодо зберігання достатньої кількості високоякісних ліквідних активів у своїх балансах, зростання облікових ставок різко знизило вартість попередніх випусків таких облігацій, куплених у період низьких ставок, що обмежило їхню ліквідність. Делеверідж — процес скорочення боргового тягаря — відбувається на останніх стадіях боргового циклу і за оптимістичним сценарієм стає результатом збільшення економічними агентами власного капіталу або погашення боргів, а за песимістичним сценарієм — результатом списання кредитором суми заборгованості або реалізації політики фінансового бейлауту, коли Центробанки викуповують борги банківського і фінансового секторів з тим, аби кредитним організаціям терміново надати підтримку в ліквідності. Банківські кризи можуть створити додаткове навантаження на уряди як прямо (через зростання обсягу фіскальних витрат, які несе держава, щоб урятувати банківський сектор), так і опосередковано (через поширення панічних настроїв на ринку), а фіскальна криза може передатись на фінансовий сектор в разі оголошення серії дефолтів банківських та фінансових установ, що значно пригнітить стан внутрішньої фінансової системи. Уряд, який рішуче налаштований на уникнення рецесії, максимізацію поточного та майбутнього обсягу виробництва, визначатиме оптимальний розмір фінансової допомоги банківським установам із врахуванням ризиків загострення інфляції та втрати кредитного рейтингу.

Тип елементу :	Стаття
Ключові слова:	банківська паніка; борговий цикл; кредитний цикл; фінансовий цикл; фінансовий акселератор; бейлаут; шок попиту; шок пропозиції; інфляція; рецесія
Типологія:	Це архівна тематика Київського університету імені Бориса Грінченка > Статті у журналах > Фахові (входять до переліку фахових, затверджений МОН)
Підрозділи:	Це архівні підрозділи Київського університету імені Бориса Грінченка > Факультет економіки та управління > Кафедра міжнародної економіки
Користувач, що депонує:	Доцент Алла Василівна Шлапак
Дата внесення:	25 Лип 2023 06:58
Останні зміни:	25 Лип 2023 06:58
URI:	https://elibrary.kubg.edu.ua/id/eprint/45723

Actions (login required)

Перегляд елементу